Вестия от моя скромен пай на фондовата борса

Време е да хапвам малко непретенциозен къс. Просто този комат, имайте поради. Това включва и доф на капачката към Греъм от Портадаун.

Не познавам персонално Греъм, само че нашите пътеки се пресечеха през най-грозните дни на международните пазари при започване на април, когато американските акции се потопиха в отговор на пренасочените в Глобални търговски цени на Доналд Тръмп. Първи въпрос: „ И по този начин, Кейти, какво е фондовата борса? “ (За протокола, аз не се обичам. Това няма в действителност такова нещо като малоумен въпрос на финансовите пазари.)

Както и да е, Греъм се обади да показа своето мнение, което, с цел да перифразира, беше, че той не знаеше по някакъв метод по какъв начин ще показа цените, само че той знаеше, че постоянно, когато има потапяне в американския ресурс, би трябвало да купите, а той прави потапяне в американския пазар, който ще купите, а той прави потапяне в американския пазар, би трябвало да купувате, а той прави предишно потапяне. Ако си припомням вярно, това беше по време на обяд в Лондон на 9 април. Американските акции понижиха с 13 на 100 единствено за няколко дни в този миг и световните пазари кървеха.

Сега, не споделих на Греъм, че бърка. Но аз споделих, до момента в който подчертах, че не давам капиталови препоръки и в никакъв случай не трябва, че той е по -смел от мен. Купуването на потапяне в действителност е изпитана и тествана тактичност с добър запис на триумф, само че в този миг дано просто евфемистично да кажем, че нещата не наподобяват ужасно.

Всички знаем какво се е случило часове по -късно. Тръмп се отдръпна, запасите избухнаха по -високо. Ако Греъм от Портадаун беше правилен на думата си и той в действителност изтръгна смелостта да купи (звучеше доста решително), тогава той е с към 25 на 100 от тези акции в Съединени американски щати след нашия къс чат. Кудос, Греъм.

Дори и след този миг не видях, че крайбрежията е ясно, пишейки няколко дни по -късно, че казусът с покупката на потапянето е просто прекомерно трептящ за мен. Задният взор е най -прекрасното нещо, изключително на пазарите, само че в ретроспекция Тръмп в действителност направи пилешко месо и това промени всичко. Американските акции, измерени от показателя на S&P 500 Blue-Chip, се върнаха, с цел да рекордират максимуми и са с към 7 на 100 до момента тази година. 

„ Имаме това разделяне “, сподели Винченцо Веда, основен капиталов шеф в Германския DWS. „ Експертите гледат на това и казват„ това не е наред “и търговията на дребно казва„ Вие, специалистите, казахте през последните 10 години, с цел да купите потапянето, тъй че да купуваме потапянето “. “

Във всеки случай те бяха прави. И по този начин, една филия непретенциозен къс е съответно употребявана. Вкусно.

Все още не хапвам останалото. Тъй като това априлско разклащане на пазарите и в действителност даже преди него, множеството огромни капиталови къщи отвън Съединени американски щати преглеждат нов и сериозен взор върху излагането на Съединени американски щати. Това е тематиката с номер едно от диалога сред институционалните вложители сега и ще отнеме доста време, евентуално даже години, с цел да може изцяло да се играе.

Всяка седмица мъжете във Флорида с Hotmail адресират имейл, с цел да ми кажат, че съм глупак, както един обаятелен неотдавнашен сътрудник го споделя, „ неуместно лице “, защото допуска, че това събитие е действително. Никой сериозен управител на пари, споделят те, няма да продадат акциите и облигациите си в Съединени американски щати.

Но това остава неправилно четене на обстановката. Не е, че е малко евентуално огромните вложители да продадат активи в смислени размери. Въпросът е дали те ще продължат да ги купуват в мащаба, към който сме привикнали в свят, в който американските акции съставляват нещо като 70 на 100 от показателите на развития пазар. Може би от всяка нова лира, която се влива в пенсия на акции в този момент, няма да забележим 70p да се насочи към Съединени американски щати след пет години, само че освен това като 65p или даже 60p.

Това значи, че по-големи части за години. Нищо чудно, че доста от тях комфортно изпревариха успеваемостта на акциите на Съединени американски щати през 2025 година Няколко европейски показателя са нарастнали с повече от 20 на 100 тази година. Междувременно за вложителите, основани на евро, постоянният спад на $ е пристигнал значително облаги. Те към момента са понижени с към 6,5 на 100 за акциите на Съединени американски щати до момента тази година в евро изражение.

Всеки огромен управител на активи, който не мисли по какъв начин да заобикаляме или най -малкото да хеджираме, че тази болежка не прави работата си вярно, затова световната известност на построяването на отбрана против вреди от плъзгащ се $ и новата интроспекция към това, без значение дали към този момент са много скъпи американски ресурси, които са доста скъпи в Съединени американски щати. От мисленето, което имахме през последните 20 години “, сподели Талиб Шейх, управител на портфейл в Fidelity International. “Why can’t we have Asia ex-China ex-Japan being a greater part of your portfolio than the US? Why can’t we have Europe as a bigger part? Fads come and go but I think this has more staying power. ”

Much of the market disruption from the opening months of 2025 has passed now that we are in the second half of the year, and Graham from Portadown is taking a well-earned victory lap. Но най -старите сигурност във финансите се разрушават.

[email protected]